作者：南山南编辑：孙大为来源：科技最前线（kejizqx）
近日，据消息人士透露，高瓴资本斥资2亿美金，参与比亚迪股份（）的最新一轮定向增发股票的购买。
2月18日，比亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞向《每日经济新闻》记者独家确认了这一消息，并表示：“我们对高瓴资本参与本轮定增表示感谢和认可。相信前瞻资本与先进智造的结合会给企业带来更好的发展前景。”
据悉此次购买，高瓴资本拟以更高金额参与认购，但未得到比亚迪方面的积极回应，最终确定在2亿美金。
值得注意的是，高瓴资本在此前刚刚清仓了造车新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等多家美股股票。
此次定增，高瓴资本是想趁着比亚迪不断上涨的股票割韭菜，还是想携手比亚迪做“时间的朋友”？
01
被巴菲特看中的比亚迪
年是比亚迪“封神”的一年。
单从股价来说，一年之内比亚迪A股的股价从47元飙升至元，翻了大约5.6倍，港股更是暴涨约9倍。
这也直接让巴菲特在清仓达美航空跌落神坛后，又重新王者归来。
在年5月伯克希尔·哈撒韦的股东大会上，巴菲特宣布已出清所持有的美国四大航空公司股票，并作出悲观预测。但随后航空股暴涨，外界纷纷评论巴菲特“廉颇老矣”。好在比亚迪的暴涨，让外界再一次相信巴菲特的眼光。
从持股时间上来看，巴菲特可以算作比亚迪真正“时间的朋友”，他陪比亚迪跑了近13年从未有过减持。
比亚迪始终是巴菲特重仓股中的唯一一家中国公司。
年，巴菲特在其合伙人查理·芒格的大力推荐下，以每股8港币，大约1美元的价格，投资了港股比亚迪股份2.3亿美元，占了公司10%的股份。
巴菲特买入之后比亚迪一口气涨到80港币，翻了十倍；年，比亚迪又跌到了9港元，巴菲特持仓不动。年，比亚迪再度涨回80元，巴菲特持仓不动。
年3月，比亚迪股价跌到33港元，巴菲特依旧持仓不动。这时外界普遍认为巴菲特被套牢。但随着时间线的拉长，现在是年2月，比亚迪的股价已经达到港元左右，不得不感慨，巴菲特真的是股神。
巴菲特年少成名，但据说他99%的财富，都是他50岁之后获得的。巧的是，被他投资的比亚迪董事长兼总裁王传福年就成为中国首富，但现在他大部分的财富，都来自年——对这两位来说，动荡的年，真是一个好年。
投资比亚迪是巴菲特长期价值投资主义的又一次胜利，但不知道此次定增，是不是高瓴资本价值投资的开始。
02
国产新能源汽车领头羊正在失速
年，比亚迪收购秦川汽车开始进入汽车行业。自此之后，汽车便成为比亚迪最主要的三大业务之一。年之后，汽车便一直是比亚迪第一大业务。
近期，比亚迪披露了一份颇为亮眼的年第三季度财报。在经历了连续的净利润下跌后，比亚迪终于长出了一口气。
比亚迪第一季度盈利在疫情的大环境下几乎“归零”，但得益于第二季度和第三季度的拉动，公司前三季度的净利润为34.1亿元，同比增长.83%，这是比亚迪近几年的最佳表现。
伴随Q3业绩向好，比亚迪的股价也坐上了火箭，市值突破亿大关。对比全球汽车厂商的市值，比亚迪已经超过戴姆勒奔驰、法拉利、宝马等传统车企。
但“国产领头羊”正在逐渐失速。比亚迪前三季度业绩虽然暂时缓解了盈利压力，但净利润增长并非来自汽车业务板块，而且比亚迪大幅依赖*府补贴。
细看比亚迪营收和净利润背后的秘密，一个至关重要的因素是与新能源汽车补贴相关。一直以来，比亚迪被认为大幅依赖*府补贴。
Q3财报显示，比亚迪第三季度计入当期损益的*府补助高达达10亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为15.77亿元。
图源：比亚迪年10月销量快报
在汽车销量上，比亚迪交出的答卷也不太让人满意。从年度累计看，比亚迪销售情况同样不佳。年1-10月，比亚迪累计销售汽车31.67万辆，相对于年的37.69万辆，同比下降15.98%。其中，新能源车年累计销量13.42万辆，比年的20.51万辆下降34.62%；燃油车年累计销量为18.25万辆，比年17.17万辆，小幅度增长6.3%。
从增长看，比亚迪仍依赖燃油汽车，不过，燃油车的增长并不快，反之，被内部寄以重望的新能源车则大幅下滑。
也就是说，比亚迪在其股价大涨的这一年，实际市场却被特斯拉等对手抢去了不少。
这个趋势并不是现在才出现，在年，特斯拉就超越比亚迪成为全球新能源汽车销量第一，在去年进入中国市场后，更是迎来爆发式增长。
而在国内，异*突起的上汽通用五菱和几家造车新势力也都增长迅速，从乘联会发布的12月新能源汽车销量数据来看，比亚迪月销量已经大幅输给五菱，而第二的位置即将被特斯拉超越。至于年销量第一的位置，也在五菱的追赶下岌岌可危，甚至可能还会再输给特斯拉跌到第三。
未来，如何提升市场占有率以及摆脱对*府补贴的依赖，将成为比亚迪新能源汽车发展的重中之重。
可能也是早早的察觉了这两个弊端，比亚迪开始多元发展，什么“热”就做什么。
03
口罩业务成现金奶牛
在某汽车类网站上，有网友提问：“比亚迪是做什么的？”如今比亚迪的主营业务，确实让人摸不清了。年以来，口罩内销转出口，让比亚迪由车企转口罩厂了。
今年2月份以来，为积极抗疫，比亚迪开始进行口罩的加工生产。本是抗疫之举，却成为比亚迪的创收重心。据了解，比亚迪已经建成了条口罩生产线，日产量达到了万只，每秒钟有只口罩从比亚迪工厂下线。根据国内国外疫情需求，比亚迪还在以每天-万只的速度增产，最大可以达到每天万只的产能。
比亚迪电子在三季度业绩说明会透露，医疗防护业务的毛利率约40%，是上半年的两倍，因此在Q3季度贡献了不小的利润。
市场上有测算，比亚迪在2个月时间内赚了2.69亿元，平均每天赚万。具体看对业绩的提升，今年一季度，归属于上市股东的净利润为1.1亿元，同比下降84.9%。然而比亚迪的态度却很乐观，有一条重要原因就是，“口罩生产预计也将为集团的销售收入及盈利增长提供正面贡献”。
这样的乐观，来自于货真价实的巨额订单。随着疫情的全球蔓延，比亚迪方面接到多笔大单。
年4月，软银集团首席执行官孙正义（MasayoshiSon）透露，软银已经和比亚迪达成协议，将从5月开始每月交付3亿只口罩；4月20日，比亚迪方面获得美国加州10亿元的口罩订单。其中包括约3亿只N95口罩，加州向比亚迪子公司支付了第一笔4.95亿美元的货款作为预付款。
此前，比亚迪电子内部传出消息，从8月份开始逐步减产的口罩，进入10月份之后，又突然紧急提产了。
根据此前比亚迪电子公布的数据显示，口罩业务第一季度营收6亿，第二季度营收80亿左右，第三季度是约40~50亿元，年以来，已经有近亿的营收。
寒冬中车企制造口罩赚外快无可非议，但从目前的情况看，口罩已经成为比亚迪最重要的增长。长此以往，打着最大新能源车企名号的比亚迪，可能要改为“全球最大的口罩生产商”。
04
不造芯片的电池厂不是好车企
在“全国造芯”的背景下，比亚迪自然不会放过这个好时机。
年4月，比亚迪旗下子公司“比亚迪微电子”通过内部重组，正式更名为“比亚迪半导体”。年底，比亚迪发布公告，官宣比亚迪半导体将筹划分拆上市。预计比亚迪半导体将在年内申报上市。
据了解，比亚迪半导体主要业务覆盖IGBT功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售,拥有包含芯片设计、晶圆制造、封装测试和下游应用在内的一体化经营全产业链。
IGBT（InsulatedGateBipolarTransistor）即绝缘栅双极晶体管，俗称电力电子装置的“CPU”，是新能源汽车的“最强大脑”。IGBT是一种功率半导体，将电能转化为机械能，是能源变换与传输的核心器件。
从业务层面看，IGBT之于比亚迪，如同海思芯片之于华为。在工业级IGBT领域，比亚迪半导体的产品下游应用包括工业焊机、变频器、家电等，这都将为比亚迪带来新的增长点。在其他业务领域，比亚迪半导体也可与来自汽车、消费和工业领域的客户建立了长期紧密的业务联系。
除了提供新增长点，自研IGBT也算是比亚迪的无奈之举。
长期以来，IGBT被英飞凌、三菱等国外企业垄断，制约了中国新能源汽车产业的发展。
“当时在市面上几乎找不到针对电动车的IGBT，基本上都是工业级的IGBT。”比亚迪半导体有限公司功率半导体产品中心芯片研发总监表示，“当时也是被逼得没有办法才做这个事情。”
在比亚迪宣布重组比亚迪半导体后，便迅速完成首次融资。
5月，比亚迪半导体宣布引入14位战略投资者，由红杉资本、中国基金、中金资本及国投创新领投。在该轮增资结束后，比亚迪半导体的估值已接近百亿元。
紧接着6月，比亚迪半导体又引入了30位战略投资者，包括小米长江产业基金、联想长江科技产业基金、碧桂园创新投资等。至此，比亚迪半导体的投后估值达亿元。
不过高瓴资本好像没有参与。
05
与高瓴一起做“时间的朋友”
高瓴资本的持仓动向一直以来备受投资者们
