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高瓴资本加持,高盛提高预期,比亚迪特斯拉 [复制链接]

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报告称,内地领先供应商已准备好迎接机遇,比亚迪及宁德时代最近公布加快产能扩张的计划。该行相应上调两者销量估算,料其主导内地汽车电池市场,并逐渐捕捉增长机遇如能源储存及出口。

高盛称,预计比亚迪年至年各年电池对外销售分别达7、15及25吉瓦,并料期内新能源车销量分别38.1万、51.8万及66.2万辆,与该行去年底行业预测相符,并轻微调整销售均价预测以反映汽车销售高端化。

报告称,比亚迪新能源车业务市占由年的16%扩大至至年的24%,至年电池对外销售市占料达13%。高盛上调比亚迪(撇除比亚迪电子)今明两年收入预测介乎25%至57%,上调盈测介乎50%至88%。 

进军新能源高端市场

事实上,在年,比亚迪业绩的增长为股价的大涨提供了强有力的支撑。

年前三季度,新能源汽车板块共计实现营收.03亿元,同比下降2.48%,降幅继续收窄10.09个百分点。新能源汽车板块共计实现归母净利润.80亿元,同比下降24.04%,降幅大幅收窄18.29个百分点,盈利端复苏加速。

而相对于新能源汽车板块的营收和净利下降,比亚迪年前三季度的收益颇为可观,营收和净利润皆实现双双增长。据三季报显示,公司前三季度实现营业收入.23亿元,同比增长11.94%;净利润实现34.14亿元,同比增长.83%;扣非后净利润实现24.93亿元,同比增长.5%。

继年的高增长态势,年1月份,比亚迪新能源的销量也很喜人。国信证券发布研究报告称,比亚迪1月新能源销量同比增加%,比亚迪汉持续热销,上调公司盈利预期,预计公司20/21/22年的EPS分别为1.64/2.20/2.47元(原:1.55/2.06/2.44元),对应PE为//X,维持“增持”评级。

国信证券指出,年1月,比亚迪共售出汽车4.2万辆,同比+68%,环比-25%。新能源汽车共售出2.0万辆,同比+%。比亚迪作为国内自主品牌中的龙头车企,在新能源汽车领域发力时间早、技术积累雄厚,公司深度布局整车生产、动力电池、车规级半导体等核心业务,自主研发能力强,产业链垂直整合优势凸显。

“公司1月销量同比增长强劲,主要得益于国内疫情防控得力,汉、唐DM等高端车型热销。”国信证券如是说。年1月,比亚迪发布DMI超级混动系统,并宣布搭载DMI混动系统的三款新车型:秦PLUSDM-i、宋PLUSDM-i、唐DM-i开始预售。DMI超级混动系统搭载了比亚迪自研的“刀片电池”和热效率高达43.04%的骁云-插混专用1.5L高效发动机,NEDC续航里程超过KM。

值得注意的是,比亚迪汉于年7月上市,年累计销售4.0万辆,年1月售出1.2万辆,连续第三个月单月销量破万。

不过,在众多巨头表示要入局新能源汽车这一赛道后,比亚迪能否保持业绩高成长呢?

有数据显示,近10年,新能源汽车品牌投融资事件共起,披露投融资金额.1亿元。从融资数量看,蔚来汽车和小鹏汽车分别以13起融资事件并列为新能源汽车品牌融资第一名;从融资总额看,蔚来汽车以.8亿元摘得魁首,FaradayFuture(法拉第未来)以.6亿元位居第二,北汽蓝谷以.9亿元位居第三。此外,入围TOP10的还有宁德时代、威马汽车、小鹏汽车、理想汽车等。

虽然业内对比亚迪的信心满满,但在大众的眼中,首要看到的还是特斯拉,此外对标的是蔚来。而比亚迪则被打上了中低端品牌车的标识。为了扭转这一印象,比亚迪开始发力高端市场。

对于比亚迪组建高端品牌的消息,曾传出各种版本,此后,在2月3日,比亚迪官方宣布对公司组织架构进行调整,包括成立四大事业部,原营销掌门人赵长江将负责高端品牌筹建工作。

根据内部消息,比亚迪高端品牌代号为R项目,主打25万以上的价格区间,或将独立建设一个新网络,引入目前新势力的模式;王朝系列将牢牢占据15万-25万的价格区间,依托现有网络运作;e系列将进行新一轮的产品更新,推出“海豚”等多款车型,预计在上海车展亮相,三季度上市。

国信证券分析称,比亚迪技术实力雄厚,刀片电池+DMP/DMI双技术平台+爆款车型(汉/DMI车型)的产业链垂直整合模式已初步成形,加上新能源汽车产品结构、销量与盈利能力优于预期。公司于年7月发布的高端爆款车型比亚迪汉持续热销,在20万元以上的中高端市场形成汉(轿车)+唐(SUV)双旗舰驱动的局面,有力提振了公司的产品力和品牌力;年1月公司发布DMI超级混动系统,并同步预售三款搭载车型,重点覆盖10-20万元价位段,3月上市有望再度引爆市场,DMP与DMI双平台持续发力。

虽然业内对比亚迪多有赞誉,但智能化短板却是比亚迪绕不出去的一道坎。有业内人士分析称,新能源车未来颠覆式的变化是从硬件定义汽车过度到软件定义汽车。而自动驾驶恰恰不是比亚迪的强项,需要快马加鞭追赶。

据悉,目前比亚迪正在搭建L3以上自动驾驶团队,进行算法融合和OTA开发,基于华为自动驾驶解决方案的路测也已开展。有消息称,比亚迪和华为已经在商用车和智能座舱领域开展了深度合作,不出意外,高端品牌将和长安、北汽的高端品牌一样,选择华为的自动驾驶方案。

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