事件：年1月11日，比亚迪举办DM-i平台发布会，在会上正式发布了秦PLUS等新平台车型。
点评：
DM-i混动架构：打造高经济性平台。核心亮点：1）1.5T发动机热效率登顶全球。DM-i混动架构核心竞争力是其燃油经济性，通过采用阿特金森循环、EGR等技术，平台配置的骁云1.5L高效发动机压缩比达到15.5，热效率达43%，登顶全球。2）EHS电混系统高度集成化，高效率+体积优化。3）专用磷酸铁锂刀片电池，支持快充。
多款经济型电动车推出，降维打击燃油车市场。比亚迪三款电动车，不仅在售价上实现与同级燃油车平价，同时兼具电动车使用成本等优势，将进一步加速我国汽车电动化。其中秦PLUS将显著冲击10-15万元市场；由于经济性问题，燃油车在10-15万元主流市场占据一定优势，导致我国电动车供需错配。秦PLUS预售价格嵌入10-15万元燃油车核心市场，通过工信部数据，我们测算：55km、km的秦Plus十万公里总使用成本分别为.5、.1元，相较于同价位的燃油车，使用成本减少约2万元，将大大提升车型竞争力，凭借其产品力+性价比+低使用成本，有望激活10-15万元市场。
纺锤形重心市场有望激活，全球电动化再换挡加速。年开始，以特斯拉国产Model3及宏光MINI为代表，电动车优质供给分别打开了高端和低端市场，年特斯拉ModelY、大众ID.4、比亚迪DM-i、长安华为等车型是重要看点。我们认为，面向最重要的中低端市场，DM-i凭借其强大产品力+性价比+使用成本差异，打开纺锤型重心市场的燃油车替代空间，有望引领全球电动车换挡再加速。
投资建议：我们认为，消费品的魅力在于一旦自发消费被激活，销量增长将是持续爆发式的，21年自发需求大爆发的第一年，在资本市场线性预期的影响下，未来销量预期有望不断上调。DM-i一旦激活自发需求，全球电动化将在从两端市场（20万+市场和5万-市场）快速渗透至10-15万的纺锤形重心，汽车全价格体系的电动化浪潮将开启。持续看好电动车板块。
（1）全球龙头：宁德时代、恩捷股份、克来机电、当升科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、拓普集团、先导智能、赢合科技、亿纬锂能、孚能科技等，建议
