TUhjnbcbe - 2021/1/11 1:56:00
11月2日下午，国务院正式公布《新能源汽车产业发展规划（—年）》，其中有以下要点：到年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池等关键技术取得重大突破；纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。与去年底公布的征求意见稿相比，年新能源汽车新车销售量占汽车新车销售总量比由25%下调为20%。因此是略微不及预期的，但到年新能源车销量占比达20%绝对是非常大的成长性。为何？汽车销量情况今年三季度新能源车销量占比为5.43%，未来5年要提高到20%的对应着年化超35%的复合增速！如果假设汽车销量增速维持在6%（实际GDP增速），以年为基期，以Q3新能源车销量占比为5.43%为年底的占比，未来如果新能源车占比要达到20%，对应新能源车未来5年成长近5倍的成长性，未来五年复合增速为37.58%，应该是目前千亿级产业增速最快的领域了！这就是为何新能源车投资好的原因！测算细节回到题目，今日新能源车两大龙头继续大涨还能买吗？短期而言，今日大涨就是市场预期即将公布《新能源车规划》，明天利好落地可能出现利好出尽而下跌。中长期来看，新能源车未来5年近5倍的成长空间，以及超过35%的年化复合增速，其会是很长一段时间的投资主线，可以重点布局，逢低都可以持续加大配置。龙头是谁？如果说A股哪家新能源车可以突破1万亿市值，我觉得最大的可能性是宁德时代，因此投资角度宁德是最稳健的投资，而比亚迪是弹性较强的标的。三季度比亚迪消费电子营收已经超过歌尔股份，正加速追赶立讯精密，未来不是没有再创一个比亚迪的能力的，因此比亚迪未来的股价弹性更强！投资估值重要还是业绩重要？答案一定是业绩重要，估值是一个后验指标，或者说是滞后指标，看估值投资和看后视镜开车一个道理。当然我这里说的具体公司而非某个宽基指数（除行业外指数，如沪深、中证都是宽基指数）。宽基指数投资，你在估值百分位较低的时候买入，你可以等待指数均值回归，毕竟宽基指数是众多不同行业的公司加权编制，是有均值回归的动力的。但个股和行业投资就不同了，你在其估值极低百分位买入，你不见得能取得好的投资收益，因为个股的估值中枢可能在不断下移，你顺着估值买入可能你不知道的是其估值中枢也在下移，导致你即使低估值买入，收益也不太好，比如银行，年以来，估值一直低，表现一直差...你买入了，扛得住吗？个股和行业投资应该聚焦业绩，为何历史上有高估值的区间？那就是业绩高增的区间，所以在业绩高增时候，估值高一点问题也不大，业绩加速增长的景气周期，就对应估值上升，也就是著名的“戴维斯双击”。新能源车当前就是在高景气周期，因此高估值也会延续，宁德和比亚迪依然是非常好的投资标的。最后，有兴趣的朋友欢迎