资料来源：各公司公告、六合商业研选
注：表中丰田~年数据分别对应~财年销量，丰田财年为上年4月~当年3月。
全球主要车企市值排序（数据截至年1月3日，单位：亿美元）资料来源：公开资料、六合商业研选新冠疫情冲击全球汽车产业，智能电动汽车发展空间广阔全球汽车市场产销规模庞大，近年来销量有所下滑。全球汽车销量~年呈逐年增长趋势，从年8,万辆，增至年9,万辆；年起，受全球经济形势影响，全球汽车产业景气度下降，全球汽车销量结束此前多年连续增长，~年全球汽车销量分别为9,万辆（-1.8%）、9,万辆（-4.0%）。年以来，新冠疫情席卷全球，全球范围内汽车制造商大规模停产，许多国家长时间处于封闭状态，导致汽车销售受明显冲击；根据IHSMarkit数据，预计年全球汽车销量进一步下滑，并达到阶段性底部，~年全球汽车销量将处于持续性复苏状态。~年全球汽车销量情况（单位：万辆）资料来源：前瞻产业研究院、六合商业研选
全球新能源汽车加速渗透，中国占全球新能源汽车市场过半份额。受益于各国*府提供支持并实施各种优惠*策，推动全球新能源汽车产业发展，纯电动、增程式电动、插电式混动、燃料电池等各类新能源车型，均取得快速发展，销量与渗透率快速提升。根据国际太阳能和氢能研究中心数据，中国年起，超过美国，成为全球最大新能源汽车市场，中国占全球新能源汽车市场份额，从年27%增至年52%。电动汽车是新能源汽车市场最主要组成部分，根据国际能源署数据，年全球电动汽车销量万辆（+10%），占全球汽车市场份额超过2.5%；截至年底，电动汽车已经进入全球多个国家与地区市场，全球电动乘用车累计销量突破万辆。~年全球新能源汽车市场中，各国份额占比情况资料来源：国际太阳能和氢能研究中心、六合商业研选全球主要国家相继出台补贴与支持*策，推动新能源汽车产业发展。近年来，全球主要国家相继出台关于新能源汽车的补贴与支持*策，对全球新能源汽车发展起到重要推动作用。年中国、英国、法国、德国等国家，纷纷延续或加码新能源汽车支持*策；年4月，中国财*部、工信部等部委联合发布通知，将新能源汽车推广应用财*补贴*策实施期限，延长至年底，通过补贴平缓退坡，促进新能源汽车产业健康平稳发展；英国*府年4月起，对购买新能源汽车的个人与公司，加大实施购置税、汽车消费税、所有权税、公司税等方面减免*策；法国*府规定，年5月26日起，购买电动汽车的个人可获7,欧元补贴，购买电动汽车的公司可获5,欧元补贴；德国*府规定，年6月4日起，登记的新能源汽车有资格享有额外补贴，并在购置税、保有税等方面享受减免。中国汽车市场规模庞大，智能电动汽车渗透率提升空间大中国汽车市场体量大，渗透率低，未来增长空间巨大。年起，中国一直是全球最大汽车市场，但年Q4开始进入周期性下滑阶段，行业加速整合，根据中国汽车工业协会数据，年中国汽车销量2,万辆（-8.3%）。同时，根据灼识咨询数据，年中国私家车渗透率18％，远低于美国61％，仍有巨大增长潜力；中国汽车市场中，新能源汽车、高端乘用车、中大型SUV等，是增长最快的细分领域，推动中国汽车市场不断发展。~年中国汽车产销量情况（单位：万辆）资料来源：中国汽车工业协会、六合商业研选系列刺激*策稳定汽车消费，年中国汽车销量呈V型反转，总体表现好于预期。年新冠疫情全球肆虐，加上中美贸易摩擦，全球经济发展不确定性上升；年Q2起，受益国内疫情被有效控制，企业复工、复产进度不断加快，伴随各地促进汽车消费*策带动，中国汽车销量稳步恢复。根据中国汽车工业协会数据，年上半年中国汽车产销量分别为1,万辆（-16.8%）、1,万辆（-16.9%），产销规模均大幅下滑；从年各月销量看，年1~11月中国汽车月销量同比涨跌幅，分别为-18.5%、-78.9%、-43.3%、4.4%、14.5%、11.6%、16.4%、11.6%、12.8%、12.5%、12.6%，在年2月大幅下滑后快速恢复，总体呈V型反转。新能源汽车方面，年上半年中国新能源汽车产销量分别为39.7万辆（-36.5%）、39.3万辆（-37.4%）；年1~11月中国新能源汽车产销量分别为.9万辆（-0.1%）、.9万辆（+3.9%），相对年上半年产销情况均大幅好转。年1~11月中国汽车月销量情况（单位：万辆）资料来源：中国汽车工业协会、六合商业研选
受益*府支持引导，中国新能源汽车市场发展迅速，同时市场竞争激烈。随着新能源汽车技术进步，消费者环保意识及对新能源汽车接受度提高，新能源汽车销量增速超过内燃机汽车，行业持续快速发展。根据CIC数据，中国新能源汽车占乘用车总销量比例，年仅为5％，未来有巨大提升空间。同时，随着传统车企加快电动化、智能化转型，本土公司与海外巨头特斯拉等短兵相接，本土造车新势力之间竞争加剧，中国新能源汽车领域竞争激烈。中国智能电动汽车普及率较低，未来增长空间巨大。随着智能电动汽车技术不断发展，锂电池成本持续下降，并受益国家*策支持，未来中国智能电动汽车销量与普及率将较快增长。根据IHSMarkit数据，预计中国智能电动汽车销量，将从年90万辆，增至年万辆，年复合增长率29.4％，到时将超过欧美市场智能电动汽车销量；预计年智能电动汽车在中国乘用车市场中渗透率，将超过10％。~年中国智能电动汽车销量与渗透率（单位：百万辆）资料来源：IHSMarkit、六合商业研选中高端市场是中国智能电动汽车最大细分市场。中国乘用车市场，可按价位分为5个细分市场，即价格8万元以下的入门级市场、价格8~15万元的大众市场、价格15~30万元的中高端市场、价格30~50万元的高端市场、价格50万元以上的豪华市场。根据IHSMarkit数据，预计中国中高端乘用车销量，将从年万辆，增至年1,万辆，中高端市场将成为中国乘用车最大细分市场。同时，年中国智能电动汽车销量中，中高端车型占47%，在各价位车型中占比最大，预计未来中高端车型在智能电动汽车销量中，占比将保持最大，年中高端智能电动汽车销量将达万辆。~年中国智能电动汽车销量按价位构成情况（单位：百万辆）资料来源：IHSMarkit、六合商业研选特斯拉领跑全球智能电动汽车市场，中国造车新势力快速崛起智能电动汽车快速发展，全球汽车产业迎来新机遇。智能电动汽车，更准确的表述是智能网联电动汽车，指以动力电池为主要动力源，通过搭载先进传感器等装置，运用人工智能、大数据、信息通信等技术，实现智能网联、自动驾驶等功能的新一代汽车。智能电动汽车发展，呈现电动化、网联化、智能化、共享化等趋势。电动化：指由电力驱动的汽车动力系统变革，核心是动力电池的广泛应用。网联化：指通过信息通信与网络技术，实现人-车-路-云之间互联，实现实时在线信息交互、信息融合、协同感知，增强汽车安全性，促进交通优化，改善驾驶体验。智能化：指安全、高效的汽车生产与运行方式变革，在研发生产方面体现为智能制造，在出行方面体现为自动驾驶，在用户体验方面体现为智能座舱、智慧交互等，未来还将与智慧城市、智慧交通、新能源等实现智能互动。共享化：指汽车消费方式变革，顺应共享经济时代的汽车消费趋势，包括分时租赁、网约车、综合出行服务等新兴业态。电动化、网联化、智能化的实现，需要相关产业基础配套与完善，从实现顺序上，是先电动化、再网联化、再智能化；共享化是以网联化+智能化为前提，才能真正实现；要把这些全部实现，估计要10年或更长时间。目前智能电动汽车还处于电动化阶段，真正智能化还没有到来。在汽车电动化阶段，首先解决的是电动汽车续航瓶颈，在目前相关产业基础设施不完善情况下，各家面对产业现状时，都拿出各自解决方案。智能电动汽车时代，传统车企优势大幅丧失，带给造车新势力换道超车机遇。电动汽车结构相对燃油车更简单，电动汽车核心部件是电池、电动、电控三电系统，与燃油车核心部件发动机、变速箱等有显著差异，电动汽车零部件数量减少，制造复杂程度降低，整体结构简化，使传统车企长期积累的技术与专利优势等大幅丧失，由此造车新势力在没有历史包袱优势下，基于垂直决策体系，整合供应链，快速推进智能电动汽车研发与制造。传统燃油车（左）与纯电动汽车（右）结构对比特斯拉开启全球智能电动汽车时代序幕，未来将成为超级出行科技帝国。特斯拉是全球领先的智能电动汽车与新能源公司，生产、销售电动汽车、太阳能板、储能设备等，并提供相关服务，通过智能电动汽车+能源业务双轮驱动，加速世界向可持续能源的转变。同时特斯拉不单纯是家车企，未来将是智能电动汽车+清洁能源+自动驾驶+共享出行+全球卫星互联，并把互联网+云+AI+VR/AR/MR等大产业全部打通，整合到自身产业生态与系统中，成为超级出行科技帝国。在*策大力支持与特斯拉快速崛起背景下，中国造车新势力快速发展。近年来，中国陆续有多家造车新势力，如雨后春笋般涌入市场，在补贴退坡与竞争加剧后，经过优胜劣汰，大批新势力车企加速出清，目前仅理想、蔚来、小鹏、威马等少数车企，具备持续经营能力。造车新势力推动中国智能电动汽车产业快速发展，也推动中国智能电动汽车市场，形成“特斯拉+理想、蔚来、小鹏等造车新势力”一超多强格局，同时将带领中国汽车产业达到新高度，带给中国汽车产业换道超车的历史机遇。理想、蔚来、小鹏，作为中国造车新势力TOP3，分别形成清晰市场定位与发展路线，代表中国智能电动汽车产业发展方向。就像优爱腾背后有BAT，理想、蔚来、小鹏背后分别是美团、腾讯、阿里；3家均有不同思考与判断，体现在不同方向、产品、模式的探索上，理想拜产品教、蔚来拜用户教、小鹏拜智能教，各有特色；在技术路线上，理想、蔚来、小鹏，分别选择增程式、充换电、纯电三种模式；三家已从求生存进入求发展的新阶段，未来在电动汽车加速替代燃油车过程中，市场增量空间够大，三家将共同推动中国智能电动汽车产业发展，并将上演更精彩的三国杀。全球头部智能电动汽车制造商销量快速增长，持续抢占传统燃油车市场份额。特斯拉：年成立，年下线首辆Roadster，截至年3月10号，12年累计量产各类车型万辆；年上半年，特斯拉全球交付17.9万辆，占全球电动汽车市场份额19%，其中Model3交付14.2万辆，占全球电动汽车市场份额15%，是全球最畅销电动车型；年全年，特斯拉全球交付50.0万辆（+36%），其中Model3/Y交付44.3万辆（+47%），ModelS/X交付5.7万辆（-15%）。蔚来：年6月开始交付，~年销量分别为1.13万辆、2.06万辆（+81%）、4.37万辆（+％）。理想：年12月开始交付，~年销量分别为0.10万辆、3.26万辆（+%）。小鹏：年12月开始交付，~年、年1~11月销量分别为0.万辆、1.27万辆（+%）、2.13万辆（+87%）。威马：年9月开始交付，~年、年1~11月销量分别为0.52万辆、1.69万辆（+%）、1.99万辆。特斯拉与中国造车新势力汽车销量情况（单位：万辆）资料来源：各公司公告、六合商业研选年上半年全球电动汽车车型销量排名（单位：万辆）资料来源：EVSales、盖世汽车、六合商业研选特斯拉引领全球智能电动汽车产业发展，在产品、技术、品牌、盈利模式等方面，对汽车产业产生深远影响。电动汽车是特斯拉核心业务，目前特斯拉车型主要包括电动轿车ModelS、Model3，电动SUVModelX、ModelY，电动跑车新一代Roadster、电动半挂式卡车TeslaSemi、电动皮卡Cybertruck等；其中ModelS、Model3、ModelX、ModelY已实现量产交付，Model3为主力销售车型；TeslaSemi、Cybertruck未量产。特斯拉电动汽车产品家族矩阵资料来源：特斯拉